婴儿债券_Baby Bond

什么是婴儿债券？

婴儿债券是一种固定收益证券，其面值小于1,000美元。小面额增强了婴儿债券对普通散户投资者的吸引力。

关键要点

• 婴儿债券的面值低于1,000美元。
• 这些小面额债券旨在吸引可能没有大量资金投资于传统债券的普通投资者。
• 婴儿债券在市政发行人中最为常见，或作为政府发行的储蓄债券。

了解婴儿债券

婴儿债券主要由市政、县和州发行，用于资助昂贵的基础设施项目和资本支出。这些免税市政债券通常结构为零息债券，期限在八年到十五年之间。市政债券在债市上的评级通常为A或更高。

企业也会发行婴儿债券作为公司债券。这些债务证券的公司发行人包括公用事业公司、投资银行、电信公司以及参与资助小型和中型企业的商业发展公司（BDC）。公司债券的价格由发行人的财务健康状况、信用评级及公司可用的市场数据决定。无法或不愿意发行大量债务的公司可能会发行婴儿债券，以便生成对债券的需求和流动性。公司发行婴儿债券的另一个原因是为了吸引小型或散户投资者，这些投资者可能没有资金购买标准的1,000美元面值债券。

示例

例如，某个实体希望通过发行400万美元的债券借款，但可能不会吸引到机构投资者对这样一个相对小额发行的兴趣。此外，按照1,000美元的面值，发行人只能在市场上出售4,000张债券证书。然而，如果公司发行面值400美元的婴儿债券，散户投资者将能够以相对可负担的价格购买这些证券，该公司也将有能力在资本市场上发行10,000张债券。

其他考虑因素

婴儿债券通常被归类为无担保债务，这意味着发行人或借款人并未提供任何抵押品来保障支付利息和本金的能力，以防违约。因此，如果发行人未能履行支付义务，婴儿债券持有者将在满足有担保债务持有人索赔后才获得支付。然而，按照债务工具的标准结构，婴儿债券优于公司的优先股和普通股。

婴儿债券的一个特点是可赎回。可赎回债券是指可由发行人在到期前提前赎回的债券。当债券被赎回时，发行人也将停止支付利息。为了补偿婴儿债券持有者在到期日前赎回债券的风险，婴儿债券通常具有相对较高的票面利率，范围在5%到8%之间。

其他婴儿债券

婴儿债券还可能指美国政府在1935年至1941年间发行的一系列面值从75美元到1,000美元的小额储蓄债券。这些免税债券以面值的75%出售，且到期时间为10年。

在英国，婴儿债券指的是1990年代末推出的一种债券，目的是鼓励父母为孩子储蓄。父母必须至少每月进行小额供款10年以上，作为回报，孩子在18岁时将获得一笔免税的最低保证金额。